Індекс ділової активності (PMI): що він із себе представляє?

Сектори послуг і виробництва становлять основну частку ВВП багатьох країн. Тому завжди важливо враховувати загальний стан цих галузей. Одним з найбільш корисних досліджень є індекс ділової активності у виробничому секторі (PMI) США від інституту управління поставками (ISM), який відображає виробничу активність за попередній місяць. А також індекс ділової активності в невиробничому секторі. У сьогоднішній статті редакція сайту ITstatti.in.ua обговорить обидва ці економічні релізи.

Індекс ділової активності в невиробничому секторі

Індекс менеджерів із закупівель для невиробничої сфери (PMI) публікується Інститутом управління поставками (ISM). Інститут було засновано 1915 року, він став першим у світі інститутом управління поставками. Цей звіт є зведеним індексом, який допомагає оцінити економічний стан економіки США.

Незважаючи на те, що індекс ділової активності у сфері виробництва існує набагато довше, необхідно було також виміряти економічну ситуацію у сфері послуг. Це особливо актуально, оскільки сектор послуг становлять більшу частину ВВП США нині. Так з'явився звіт ISM Non-Manufacturing або індекс ділової активності в невиробничому секторі. Цей звіт публікується ISM починаючи з 1998 року.

Дані збираються з опитувань близько 400 менеджерів із закупівель у більш ніж 65 різних невиробничих галузях, включно з гірничодобувною, сільськогосподарською, роздрібною та іншими. Звіт публікується щомісяця в третій день кожного місяця і відображає стан економіки за попередній місяць. Невиробничий складовий індекс (NMI) заснований на чотирьох зважених показниках: нові замовлення, ділова активність, зайнятість і робота з постачальниками.

Коли індекс перевищує значення 50, це показує, що економіка зростає, а індекс менше 50 сигналізує про спад економіки. Крім того, більш високе значення індексу зазвичай є бичачим фактором для долара США. І навпаки, більш низьке значення індексу є ведмежим фактором для долара США. Позитивні дані з часом також сприятимуть підвищенню цін на акції.

Як правило, індекс невиробничої активності ISM дещо послаблює вплив на ринок порівняно з даними PMI в обробній промисловості. Однією з причин цього є те, що невиробничий сектор, як правило, набагато менш волатильний і більш передбачуваний, ніж виробничий.

Індекс ділової активності у виробничому секторі

Цей індекс вимірює виробничу активність за певний період часу. Звіт ISM PMI Manufacturing публікується щомісяця, а саме в перший робочий день місяця. Дані відображають активність в економіці за попередній місяць.

Виробничий сектор є важливим компонентом загального економічного становища в країні. Незважаючи на те, що виробничий сектор економіки США становить менше 15% від загального ВВП, його стан, проте, є важливим економічним фактором, за яким стежать багато трейдерів та інвесторів.

Звіт є дифузійним індексом, тобто він складається з різних компонентів, на які також впливають різноманітні сезонні фактори. Індекс ділової активності PMI враховує такі показники: нові замовлення, зайнятість, поставки та запаси.

Звіт ISM складається шляхом опитування понад 400 менеджерів із закупівель і постачання про їхні майбутні очікування щодо виробництва, запасів, зайнятості та нових замовлень. Середнє значення становить 50. Таким чином, якщо індекс піднімається вище 50, це вказує на економічне зростання, в той час як значення нижче 50 вказує на занепад в економіці.

Індекс PMI від ISM є провідним індикатором. Він допомагає передбачити майбутні витрати, які сприяють економічному зростанню. Індикатор має тенденцію відображати майбутні зміни в економіці.

Якщо в значенні індексу PMI буде стрибок, тобто збільшиться обсяг виробництва, це може призвести до серйозних економічних зрушень. Також якщо у виробничому індексі PMI спостерігається спад, це означає, що обсяг виробництва скоротився, і це може призвести до погіршення економічної ситуації.

Звіти підказки інституту ISM

Індекс ділової активності в невиробничому секторі ISM є досить новим показником порівняно з виробничим індексом. Проте він стає дедалі важливішим, оскільки сфера послуг є складовою економіки США, що зростає найшвидше.

За допомогою цих звітів трейдер або інвестор може отримати важливі дані про настрій, що охоплює всі галузі виробництва і послуг, на які припадає понад 90% загального ВВП у Сполучених Штатах. Ці звіти публікуються протягом перших кількох днів місяця, і тому вони іноді можуть задавати настрій на ринку до кінця місяця. Крім того, ці звіти можуть дати підказку про звіт про заробітну плату, який публікують у першу п'ятницю кожного місяця.

Індекс ISM для невиробничої сфери може змінюватися в тому чи іншому напрямку протягом багатьох місяців, що може надати цінну інформацію щодо стану сектору послуг. Однією з основних переваг оцінки звіту ISM є те, що дані надають цінну інформацію на національному рівні, а не на регіональному рівні. Деякі з опитувань місцевих менеджерів із закупівель включають звіт ФРС-Філадельфії, виробничий звіт емпайр-стейт, а також індекс менеджерів із закупівель Чикаго.

Однак існують деякі недоліки, які трейдери та інвестори повинні знати про звіти ISM. Як згадувалося раніше, ці звіти складаються з опитувань. Тому дані іноді можуть бути вельми суб'єктивними, оскільки вони не ґрунтуються на емпіричній статистиці.

Наприклад, на опитуваних менеджерів із закупівель може сильно вплинути ціла низка чинників, зокрема недавні замовлення, внутрішні зустрічі компаній або їхні власні упередження.

Дані щодо індексу ділової активності в невиробничому секторі публікуються тільки з 1998 року. Однак це не стосується індексу ділової активності у виробничому секторі, який можна простежити з 1948 року.

Деталі звіту ISM

Звіти менеджера із закупівель ISM для виробничого і невиробничого секторів можна розглядати як барометр економіки США. Ці звіти, як правило, є основними індикаторами майбутнього економічного зростання або спаду. Отже, якщо менеджери із закупівель налаштовані оптимістично і повідомляють про зростання витрат, то трейдери можуть припустити, що в майбутньому у них буде можливість побачити бичачий настрій на ринку.

Давайте подивимося на приклад звіту. Останні дані ви можете завжди знайти за адресою: https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-report-on-business/pmi/august/

На початку випуску публікується найважливіший показник PMI NMI. На підставі цієї цифри денні трейдери намагаються позиціонувати короткострокові стрибки цін. NMI є складеним індексом, заснованим на чотирьох основних показниках: ділова активність, нові замовлення, зайнятість і поставки. Ви побачите кожен з цих компонентів, перерахованих окремо.

Ми також бачимо показник індексу за попередні місяці та відсоткову зміну за два місяці. Колонки «Напрямок» (Direction) і «Швидкість зміни» (Rate of change) забезпечують швидке розуміння стану економіки на підставі даних цифр. Наприклад, 47,2 - найактуальніша цифра, яка прогнозує зростання економіки швидше, ніж зазвичай.

У дальньому правому стовпчику ви знайдете інформацію про виробничі номери ISM. Це корисно при порівнянні двокомпонентних звітів.

Як торгувати індекс ділової активності?

Як ми дізналися, складений індекс PMI вище 50 вказує на те, що економіка США розширюється. Крім того, коли значення індексу перебувало вище базового рівня 50 протягом декількох місяців, це говорить нам про те, що економіка продовжує залишатися сильною і стабільною.

Коли число опускається нижче 50, це вказує на те, що економіка США йде на спад. Якщо індекс був нижчим за базовий рівень 50 протягом кількох місяців, це може свідчити про потенційну рецесію.

Крім довгострокового прогнозу, який ми можемо зробити з використанням показників ISM, короткострокові трейдери можуть скористатися економічним релізом ISM для оцінки короткострокових рухів ціни. Одним з найбільш популярних типів методологій торгівлі за новинами з використанням звіту ISM є трейдинг за розбіжністю між очікуваними результатами і фактичними даними.

Наприклад, якщо економісти очікують, що значення перевищить 55, а фактичний індекс складе 52 або 53, то ринок може відреагувати на цю розбіжність після публікації звіту. У цьому випадку фундаментальні трейдери, найімовірніше, очікують, що нижча, ніж очікувалося, цифра буде ведмежою для долара, і можна буде використати короткостроковий імпульс послаблення долара.

Наприклад, ви можете продати пару USD/JPY або купити пару EUR/USD для короткострокової денної торгівлі або скальпування. Проте трейдерам необхідно пам'ятати про інші новинні події, а також важливі рівні підтримки та опору, які можуть перевизначити звіти ISM.

Підіб'ємо підсумки

Індекс ділової активності у виробничому та невиробничому секторі може допомогти трейдеру оцінити основні економічні умови та тенденції. Ми розглянули важливі компоненти, з яких складаються звіти, а також те, як інвестори можуть прочитати фактичний звіт. Також ми обговорили деякі переваги індексу ISM, а також деякі недоліки.

Трейдери можуть використовувати ці релізи для короткострокових можливостей у трейдингу, але тут варто бути обережними, оскільки покладатися винятково на звіти, не беручи до уваги ринковий контекст або інші фактори в процесі ухвалення рішень, може призвести до непередбачуваних наслідків.

Читайте також - Економічні індикатори, які повинні враховувати трейдери

Вітаю всіх на нашому інтернет-журналі. Я - Вольдемар Воронцовський. Цей матеріал написаний і опублікований одним з наших авторів (експертом у своїй справі). За кожною статтею стоїть досвідчений співробітник нашої команди, який перевірив матеріал на помилки і актуальність. Познайомитися з нами можна в розділі - «Редакція сайту».

Підписуйтесь на наш канал в Telegram 👉 там все про крипту та інвестиції

• Як торгувати прибутково на фінансових ринках?
• Індекс цін виробників PPI (Producer Price Index)