Рецесія в економіці та на фондовому ринку: як вона виникає?
На ринок поширюється рецесія, багато хто чув про такий вислів під час пандемії, наприклад.
Звичайно, завжди є багато інвесторів, які наважуються завжди ставити запитання: А коли прийде наступна рецесія?
Що ж, цілком може бути, що вона вже йде.
Це викликає запитання у багатьох інвесторів, особливо тих, хто не пережив жодної: Що таке рецесія і як вона може вплинути на ваш інвестиційний портфель?
Що таке рецесія?
Рецесія - це істотне зниження загальної економічної активності в певному регіоні, що зазвичай розглядається як два послідовні квартали економічного спаду у ВВП країни.
Це значне зниження економічної активності, яке триває місяці або навіть роки. Експерти оголошують про рецесію, коли в економіці країни спостерігається від'ємний валовий внутрішній продукт (ВВП), зростає рівень безробіття, падають роздрібні продажі та скорочуються показники доходів і виробництва на тривалий період часу. Рецесія вважається неминучою частиною ділового циклу або регулярним темпом зростання і спаду, який має місце в національній економіці.
Привід економічного краху 2008 року перетворив слово «рецесія» на табуйоване слово. Важливо розуміти, що рецесії - неминуча складова будь-якої економіки. За оцінками, з моменту утворення Сполучених Штатів відбулося 47 рецесій, що в середньому становить одну рецесію кожні п'ять років. Про деякі ви могли знати, наприклад, про 2008 рік. Про інші, ви, можливо, ніколи не чули, наприклад про рецесію 1949 року.
Спад економіки може бути спричинений будь-якими причинами. У 2020 році ми перебували на шляху до рецесії, спричиненої глобальною пандемією COVID-19, хоча це ще не все.
У 2008 році велика частина провини за Велику рецесію впала на житлову бульбашку в США, оскільки ціни злітали протягом багатьох років, а потім раптово впали. Велика депресія 1929 року може бути пов'язана з крахом фондового ринку, що стався в Чорний вівторок 29 жовтня 1929 року.
Однак є кілька загальних факторів, які можна простежити майже для кожної рецесії в сучасній історії. Вони включають:
- Високі відсоткові ставки, що обмежують кількість грошей, доступних для інвестування.
- Інфляція вартості продуктів і товарів, що призводить до уповільнення зростання витрат.
- Зниження реальної заробітної плати працівників, чиї зарплати не коригуються з урахуванням інфляції, що призводить до зменшення наявного доходу.
- Зниження валового внутрішнього продукту (ВВП), що означає, що ринкова вартість усіх товарів і послуг, вироблених у країні, з часом знижується.
Що спричиняє рецесію?
Існує кілька способів початку рецесії: від раптового економічного шоку до наслідків неконтрольованої інфляції. Ці явища є одними з основних чинників рецесії.
Раптовий економічний шок: економічний шок - це несподівана проблема, яка завдає серйозної фінансової шкоди. У 1970-ті роки ОПЕК без попередження припинила постачання нафти в США, викликавши рецесію, не кажучи вже про нескінченні черги на заправках. Спалах коронавірусу, який призвів до зупинки економіки в усьому світі, є більш свіжим прикладом раптового економічного шоку.
Надмірний борг: коли приватні особи або підприємства беруть на себе занадто великий борг, вартість обслуговування боргу може зрости до такої міри, що вони не зможуть оплачувати свої рахунки. Зростаючі випадки дефолтів і банкрутств перекидають економіку. Мильна бульбашка на ринку житла в середині нульових, що призвела до Великої рецесії, є яскравим прикладом надмірного боргу, що викликає рецесію.
Бульбашки активів: коли інвестиційні рішення ухвалюються на емоціях, погані економічні результати починають відставати. Інвестори можуть стати занадто оптимістичними в умовах сильної економіки. Колишній голова ФРС Алан Грінспен, як відомо, назвав цю тенденцію «ірраціональним достатком», описуючи надмірне зростання фондового ринку наприкінці 1990-х років. Ірраціональний достаток роздмухує бульбашки на фондовому ринку або на ринку нерухомості, а коли бульбашки лопаються, панічні продажі можуть обвалити ринок, спричиняючи рецесію.
Занадто висока інфляція: інфляція - це стійка тенденція зростання цін з плином часу. Інфляція сама по собі не погана річ, але надмірна інфляція - небезпечне явище. Центральні банки контролюють інфляцію, підвищуючи відсоткові ставки, а вищі відсоткові ставки пригнічують економічну активність. Неконтрольована інфляція була постійною проблемою у США в 1970-х роках. Щоб розірвати цикл, Федеральна резервна система швидко підняла відсоткові ставки, що спричинило рецесію.
Занадто сильна дефляція: тоді як нестримна інфляція може спричинити рецесію, дефляція може бути ще гіршою. Дефляція - це коли ціни знижуються з плином часу, що призводить до зниження заробітної плати, що ще більше знижує ціни. Коли дефляційний зворотний зв'язок виходить з-під контролю, люди і бізнес перестають витрачати, що підриває економіку. У центральних банків і економістів мало інструментів для вирішення основних проблем, що викликають дефляцію. Боротьба Японії з дефляцією протягом більшої частини 1990-х років спричинила серйозну рецесію.
Технологічні зміни: нові винаходи підвищують продуктивність і допомагають економіці в довгостроковій перспективі, але можуть бути короткострокові періоди адаптації до технологічних проривів. У 19 столітті сталася хвиля трудозберігаючих технологічних удосконалень. Промислова революція зробила всі професії застарілими, що спричинило спади в економіці та важкі часи. Сьогодні деякі економісти побоюються, що штучний інтелект і роботи можуть спричинити рецесію, скоротивши цілі категорії робочих місць.
Ми рухаємося до нової рецесії?
За поточного стану справ людина, яка робить ставки, могла б отримати свої гроші на наступній рецесії раніше, ніж пізніше, але рецесію складно передбачити напевно. У березні 2020 року США і Білий дім погодили пакет стимулювальних заходів на суму 2 трильйони доларів для стимулювання економіки.
Це могло б трохи знизити тиск на постраждалі компанії, такі як Boeing (NYSE: BA) і Delta Airlines (NYSE: DAL). Однак це не обов'язково вирішить проблему того, що люди не витрачають свої гроші, оскільки вони змушені були самоізолюватися через коронавірус, не кажучи вже про повне зупинення виробництва.
Під час рецесії економіка зазнає труднощів, люди втрачають роботу, компанії скорочують продажі, а загальне економічне зростання країни падає. Точка, в якій економіка офіційно увійде в рецесію, залежить від безлічі факторів.
1974 року економіст Юліус Шискін сформулював кілька практичних правил для визначення рецесії: найпопулярнішими були два послідовні квартали зниження ВВП. За словами Шискіна, здорова економіка з часом розширюється, тому скорочення обсягів виробництва два квартали поспіль свідчить про наявність серйозних проблем. Це визначення рецесії стало загальноприйнятим.
Національне бюро економічних досліджень (NBER) визнано органом, що визначає дати початку і закінчення рецесії в США. У NBER є власне визначення того, що являє собою рецесія, а саме «значне зниження економічної активності, що поширюється економікою, триває понад кілька місяців, зазвичай видиме в реальному ВВП, реальному доході, зайнятості, промисловому виробництві та оптово-роздрібних продажах.
Визначення NBER гнучкіше, ніж правило Шискіна для визначення того, що таке рецесія. Наприклад, коронавірус потенційно може спричинити W-подібну рецесію, коли економіка впаде на чверть, почне зростати, а потім знову впаде в майбутньому. Це не буде рецесією за правилами Шискіна, але може підпадати під визначення NBER.
Як пережити чергову рецесію?
У золотих правил для виживання під час рецесії. Ті самі правила актуальні для створення довгострокового багатства на фондовому ринку:
- Думайте на довгострокову перспективу.
- Купуйте те, у що ви вірите.
- Ніколи не позичайте, щоб вкласти гроші.
- Урізноманітніть свій портфель.
- Вкладайте, що можете і коли можете.
Якщо ви використовуєте довгострокову інвестиційну стратегію, то короткі спади на ринку, подібні до цього, не повинні вплинути на ваш загальний план підвищення добробуту. Такі гіганти індустрії, як Apple (NASDAQ: AAPL), Amazon (NASDAQ: AMZN) і Microsoft (NASDAQ: MSFT), не стали іншими компаніями тільки тому, що ринок змінився, і однаково мають бути вартими ваших інвестицій.
Читайте також - IPO або первинне публічне розміщення, що це таке?
Вітаю всіх на нашому інтернет-журналі. Я - Вольдемар Воронцовський. Цей матеріал написаний і опублікований одним з наших авторів (експертом у своїй справі). За кожною статтею стоїть досвідчений співробітник нашої команди, який перевірив матеріал на помилки і актуальність. Познайомитися з нами можна в розділі - «Редакція сайту».
Коментарі