Інвестиції в Венчурні Фонди і приклади заробітків

Добрий день, шановні читачі ITstatti.in.ua! Винаходи та інновації - головні стимули сучасної економіки. А основною її рушійною силою в новому тисячолітті є так звані «Гаражні» стартапи. Google, Apple, Amazon, Microsoft, Twitter - це тільки найяскравіші приклади компаній, які створювалися майже на голому ентузіазмі, а після виходу з андеграунду завоювали всю земну кулю.

Фінансові аналітики вважають, що час "динозаврів"  IT-ринку добігає кінця. Сьогодні ініціативу поступово перехоплюють ті, у кого є креативні ідеї і бажання їх реалізовувати. А втілити сміливу задумку в реальність молодим стартапам допомагають венчурні капіталісти-люди, готові інвестувати в самий ризиковий проект, звичайно, за свій шматочок від загального пирога.

Як окремий вид бізнесу венчурний капітал зародився в США

Спершу таких інвесторів вважали сміливими авантюристами, але поступово це ставлення почало змінюватися і сьогодні вони більше схожі на звичайних банкірів і підприємців.

Є тут і свої легенди – Артур Рок, Томмі Девіс, Том Перкінс, Юджин Клейнер і багато їх однодумці вважаються першими венчурними капіталістами. Інвестиції, знання і досвід цих людей зіграли ключову роль у становленні сучасної IT-індустрії.

Що таке венчурний фонд?

Венчурний фонд простими словами – це організація, що вкладає власні гроші і гроші інвесторів в проекти або підприємства, що знаходяться на рівні стартапів.

Діяльність венчурного фонду пов'язана з великими ризиками, так як близько 80% інвестицій не приносять доходу або зовсім не мають можливості окупитися. Проте інші 20% приносять великі доходи, з лишком перекривають всі збитки.

Багатьом нашим підприємцям це поняття майже не знайоме, тому що на просторах СНД такі фонди почали з'являтися порівняно недавно. Але для їхніх колег із США та Західної Європи саме вони стали справжньою путівкою у великий бізнес.

Венчурний фонд (venture – перекладається як ризик, ризикові інвестиції) — це інвестиційна організація, яка акумулює на своїх рахунках грошові кошти та використовує їх для фінансування молодих інноваційних проектів і підприємств з метою отримання прибутку. Головним критерієм вкладення коштів є успішність стартапу і його комерційна цінність в короткостроковій перспективі. З цієї причини вибором відповідного об'єкта для інвестицій сьогодні займаються висококваліфіковані економісти, які спираються на такі критерії, як:

• інноваційність;
• можливість задіяння в роботі підприємства патентованих технологій і різних ноу-хау;
• окупність витрат в найкоротші терміни;
• перспектива стати першопрохідцем у своїй сфері з подальшою монополізацією цього сегмента ринку.

Як і багато видів бізнесу та підприємництва, венчурні фонди були створені і остаточно сформовані в США.

Що таке венчурний фонд вперше світ дізнався у вісімдесятих роках минулого століття, за часів неймовірного технічного прогресу і впровадження унікальних розробок в галузі електроніки. До 1985 року в штатах налічувалося приблизно 650 організацій, готових надавати інвестиції в подібному форматі. Розвиток проектів активно підтримувався і урядом США, який надавав допомогу підприємцям у цій галузі венчурного інвестування. У 1987 році венчурні фонди вийшли на пік свого розвитку. Обсяг інвестицій на той час становив в цілому більше чотирьох мільярдів доларів.

Основний бізнес венчурних фондів — інвестиції в цінні папери. Втім, законодавство дозволяє цим організаціям проводити більш ризиковану діяльність, тому вони можуть не тільки викуповувати права на частку сукупного капіталу, але і кредитувати компанії (наприклад, придбанням векселів).

Корисні статті:

• Фондовий ринок цінних паперів
• Що таке акції і як на них заробити

В даний час венчурні фонди, як правило, займаються підтримкою проектів із середнім ступенем ризику.

Саме тому подібні фонди в основному працюють тільки з інституційними інвесторами – офіційними інвестиційними компаніями.

В Україні ринок венчурних фондів розвинений порівняно слабо. З-за того, що досвід такої роботи зовсім невеликий, більшість компаній все ще не готова ризикувати своїми грошима, не маючи практично жодних гарантій на повернення вкладеного, тим більше заробіток. Але фонди в останні роки все ж стали з'являтися, а значить можна сподіватися на хороші перспективи розвитку цього напрямку.

Венчурний капітал заповнює порожнечу

Це джерело фінансування сьогодні відіграє значну роль у розвитку інновацій. За оцінками аналітиків CrunchBase, за останні 20 років венчурні капіталісти інвестували понад $10 млрд. Є проекти, що фінансуються з державної скарбниці, є зовсім аматорські починання, які спонсоруються бізнес-ангелами або розвиваються за рахунок власних коштів, а все інше — робота венчурних фондів.

Венчурні інвестиції заповнюють порожнечу між такими джерелами коштів для інновацій, як корпорації і державні органи з одного боку, і приватні інвестори, а також друзі підприємця і його сім'я з іншого.

Особливості венчурного бізнесу

• Великі ризики. Точно спрогнозувати розвиток компанії неможливо, навіть з урахуванням всіх відомих параметрів.
• Швидка окупність вкладених коштів (в середньому на розкрутку компанії йде від 3-х до 5-ти років).
• Інвестору у будь-якому випадку доведеться брати участь в житті проекту, оскільки він особисто зацікавлений в успішному його розвитку. Протягом усього процесу проводяться консультації, дослідження та інші подібні заходи.
• Вкладені кошти часто виводяться відразу ж після досягнення компанією досить високого рівня розвитку.
• Об'єктами інвестування можуть бути і люди, мають оригінальні ідеї і вже мали успішний досвід реалізації своїх проектів у минулому.

Як інвестувати у венчурний фонд

Існує кілька способів стати венчурним інвестором:

Краудінвестингові платформи.

Вкладати через тематичні майданчики для інвестицій з метою отримання прибутку — це популярний на заході (а віднедавна і у нас) спосіб заробітку на стартапах. У цьому випадку інвестор отримує:

• роялті (відсоток від доходів проекту);
• повернення вкладу з відсотками;
• частку в компанії після її реорганізації в акціонерне товариство.

Краудінвестингові платформи зручні для початківців інвесторів. Вони дозволяють набратися досвіду, вкладаючи невеликі гроші відразу в багато проектів. Втім, ризик того, що стартапи виявляться збитковими, а то і зовсім не будуть реалізовані також дуже великий.

Інвестування через клуби інвесторів.

У цьому випадку вкладник доручає пошук відповідного проекту і організацію угоди клубу, за що останній отримує комісію. Основна вигода полягає в тому, що інвестор витрачає мінімум часу і зусиль на організацію процесу. Крім того, клуби надають можливість для співінвестування, тому навіть новачок має шанси увійти в хороший проект з мінімальною сумою.

Вкласти кошти у венчурний фонд.

Варіант для досвідчених інвесторів. Основна перевага — професійний відбір проектів і мінімум витрат часу і зусиль. Всю роботу виконують працівники фонду — вони розподіляють венчурні інвестиції, оцінюють ризики, проводять маркетингові дослідження і все інше. Інвестор тільки отримує дохід, звісно, з вирахуванням відсотків за управління капіталом.

Є у цього варіанту і свої обмеження. Основне — високий поріг входження. Нижня межа інвестицій в середньому становить приблизно $500 тисяч. До того ж багато фондів працюють тільки з перевіреними людьми, тому новачкам спершу доведеться особисто вести переговори з керівництвом інвесткомпанії.

Створення власного венчурного фонду.

Цей варіант несе в собі високі ризики і витрати, але і в разі успіху прибуток буде набагато більше. Бажає заснувати свій фонд потрібно не лише досконало знати, що таке венчурний фонд і як він функціонує, але і вкласти солідну суму в організацію процесу. За середньою оцінкою, для того щоб зняти офіс, зібрати команду, знайти відповідний проект, виконати ринкові дослідження, запустити виробництво, провести рекламну кампанію і юридично оформити доведеться затратити в середньому $10 млн. Втім, кінцева сума залежить від розмаху підприємства. Тим же, хто не готовий викладати серйозні гроші, краще реалізувати себе в якості бізнес-ангела, де суми інвестицій стартують від декількох десятків тисяч доларів.

Плюси і мінуси венчурного інвестування

Якщо підприємство чекає успіх, то згодом свою частку в ньому можна буде продати з величезною вигодою. Подібним чином надійшли деякі співінвестори Zoom, Uber, Slack і Airbnb, коли ці компанії злетіли. Наприклад, в Google інвестували двоє, сума вкладень кожного склала $100 тис., а поточна капіталізація компанії перевищує $1 трлн.

Індекс The Cambridge Associates US Venture Capital, який відстежує результати близько 1800 американських венчурних фондів, демонструє, що середня прибутковість венчурних інвестицій становить 14,34% річних за останні десять років і 34,43% річних за 25-річний період. За той же період індекс найбільших компаній S&P 500 показав 10,17% і 9,6% прибутковості відповідно.

Отже, основний плюс венчурного інвестування-це висока і швидка прибутковість. Її рівень може значно перевищити суму вкладень протягом вже перших кількох років. Середній термін перебування інвестора в проекті становить близько п'яти років.

Засновник венчурної компанії Untitled Venture Костянтин Синюшин зазначає, що інвестор може вкласти гроші в десять компаній, а повернути кошти тільки від однієї, але це повернення має покрити збитки від інших дев'яти вкладень. Крім того, він повинен забезпечити середню прибутковість за весь цикл інвестицій на рівні близько 25% річних.

Даний вид інвестування має і свої мінуси:

• Високий ризик. Згідно зі статистикою, 75% венчурних проектів не повертають гроші вкладникам. 20% стартапів зазнають невдачі протягом першого року, 30% — протягом двох, 50% — за наступні п'ять років.

Синюшин пояснює, що у венчурних інвестиціях недостатньо вивчити звітність компанії за кілька років і зробити прогноз на кілька років вперед. «Саме тому на ранніх стадіях найбільш щасливі венчурні інвестори виходять з колишніх підприємців», — зазначає він.

• Довге очікування. Деякі проекти швидко злітають, але окремим підприємствам потрібен час «на розкрутку», іноді досить тривалий.

За словами Костянтина Синюшина, коли людина отримує в стартапі міноритарну частку (що не дозволяє безпосередньо брати участь в управлінні), він повинен розуміти, що успішному проекту потрібно швидко масштабувати своє охоплення ринку і виручку, щоб стати цікавим для стратегічного інвестора з великим капіталом. Коли ця мета буде досягнута, приватний інвестор зможе вийти з проекту, продавши свою частку стратегічному інвестору, який володіє блокуючим пакетом акцій.

• Шахрайство. Іноді під венчурними проектами ховаються фінансові піраміди. В цьому випадку виникає небезпека позбутися всіх грошей.
• Великий обсяг самостійної роботи.

Костянтин Синюшин каже: «знайти хороший проект складно, оскільки всі ранні стартапи малопублічні, а кілька схожих стартапів складно порівнювати між собою. Для приватного інвестора це практично друга Самостійна робота на повний день, і її важко поєднувати з іншим бізнесом або роботою за наймом».

• Поріг входу.

Як вкласти гроші

Почати інвестувати під час IPO, коли компанія публічно продає свої акції, або на ранньому ЕТАПІ стартапу в ролі бізнес‑ангела. Однак на цій стадії суми інвестицій повинні бути вище.

В основному, інвестори вкладають гроші через венчурні фонди. У 2024 році на них припало 75% фінансування стартапів. Це максимальний показник з 2012 року. Фонди збирають гроші з кількох інвесторів, а потім розподіляють їх між потенційно успішними проектами. Однак у СНД організацій досить високий поріг входу - від $500 тис. Найактивнішими фондами стали AltaIR Seed Fund, Day One Ventures, Runa Capital, Target Global, DST Global..

Існують також клуби інвесторів, які допомагають підбирати відповідні проекти, а також курують угоди за відсотки. У таких клубах є можливість участі в синдикованих угодах, коли об'єднуються кілька інвесторів. Поріг входу в клуб набагато нижче, але рівень участі в процесі набагато вище, ніж у випадку з фондом. Воно передбачає особисті зустрічі, презентації, ділові поїздки та Бізнес-ігри.

Костянтин Синюшин пояснює, що можна істотно знизити ризики за рахунок синдикації угод, тобто вкладати, наприклад, по $5 тис. в проект. Інвестори отримають менше грошей на кожного, зате вони зможуть поділити свої вкладення на кілька проектів.

«Припустимо, у вас запланований вихід з десяти венчурних проектів через п'ять років. Тоді ваші вкладення повинні За весь цей час потроїтися виходячи з норми 25% річних і без урахування планових втрат на дев'яти невдалих проектах», — пояснює експерт. За його словами, ще одна перевага цього методу полягає в тому, що в синдикаті не треба шукати, куди вкластися, так як він, як правило, будується навколо основного досвідченого інвестора, який вже знайшов «проект мрії».

Нарешті, пошуком проектів можна займатися самостійно на конкурсах стартапів, в акселераторах і бізнес‑інкубаторах, в соцмережах і профільних медіа.

Синюшин виділив кілька складових успіху проекту:

• оригінальна бізнес ідея, яка приваблює широку аудиторію;
• вдала бізнес-модель монетизації цієї ідеї;
• ефективна юніт-економіка проекту, коли заробити на одній умовній операції він може не менше ніж у п'ять разів більше, ніж собівартість цієї операції;
• оригінальна технологія, що захищає проект від швидкого копіювання;
• ефективність команди проекту, яка повинна розгорнути масштабний бізнес без втрати якості сервісу.

Плюси і мінуси для компаній

Багато стартапів не можуть взяти кредит в банку, так як не мають у своєму розпорядженні матеріальних активів в якості застави. У цьому випадку єдиною можливістю залучити кошти виявляється венчурний капітал.

Треба розуміти, що венчурних інвесторів цікавлять далеко не всі галузі, а тільки найперспективніші. Це можуть бути інформаційні та хмарні технології, напівпровідники, Біофарма і Відновлювана енергетика.

Плюси залучення такого капіталу наступні:

• це потужне джерело фінансування, яке не накладає зобов'язань на автора проекту-інвестори добровільно приймають всі ризики втрати грошей на себе;
• венчурні капіталісти можуть допомогти знаннями, так як часто є експертами в даній галузі; вони можуть привести свою мережу контактів;
• венчурні інвестори зазвичай мають міцну репутацію завдяки суворому нагляду з боку регулюючих органів.

Мінуси:

• втрата контролю і права власності, так як автор ідеї передає інвесторам акції своєї компанії в обмін на фінансування. Якщо інвестори отримають більше акцій, ніж співзасновники, то останні можуть втратити право власності на свою компанію;
• деякі інвестори погоджуються дати проекту гроші тільки при включенні в штат свого співробітника, який буде стежити за процесом;
• венчурні капіталісти можуть відмовитися підписувати угоду про нерозголошення, і проекту не вдасться залишитися в тіні;
• інвестори можуть дуже довго приймати рішення з приводу Угоди; сам процес залучення такого капіталу може бути затяжним і важким;
• багато фондів надають кошти протягом певного періоду часу і тільки при виконанні умов для переходу на наступний раунд фінансування;
• деякі фонди можуть вимагати ROI (повернення інвестицій) протягом трьох-п'яти років.

Як залучити венчурні інвестиції

Венчурні інвестори беруть на себе великий ризик, тому вони вкрай обережні у виборі проектів. Щоб провести успішну презентацію свого бізнесу, необхідно грунтовно підготуватися.

Ось кілька порад для авторів ідей:

• потрібно наочно показати, як зміниться бізнес після застосування інновації
• і як виросте його цінність, а також аудиторія;
• розповісти про потенціал проекту, його "стелю" у сфері фінансів та аудиторії;
• не використовувати складні терміни на презентації і посилатися на експертів;
• продемонструвати інвестору, що саме він купує;
• показати, як проект знизить витрати бізнесу;
• розповісти, яка з існуючих великих компаній може зацікавитися продуктом;
• показувати вже готовий продукт, а не ідею.

Перед презентаціями непогано б підготувати вітальні листи інвесторам, щоб зацікавити їх.

Скільки можна заробити на венчурних інвестиціях

Сьогодні є маса прикладів успішного розвитку молодих стартапів венчурними фондами. Найбільш наочними з них можна вважати наступні:

Як видно, венчурний бізнес, навіть незважаючи на високі фінансові ризики є дуже перспективним і здатний принести колосальний прибуток. Якщо вірити останнім даним найбільшої онлайн-бази по інвесторам і IT-стартапам CrunchBase, в середньому кожен перспективний стартап сьогодні привертає приблизно 25 мільйонів доларів інвестицій, а після розкрутки і перетворення в акціонерне товариство, продається вже за 180-200 мільйонів. Для інвестора прибуток становить кілька сотень відсотків.

Тому той, хто має хороший фундамент для старту і вже непогано розбирається в основах і нюанси інвестування, може не тільки заробити, але і стати батьком-засновником нового напряму в IT-індустрії.

Відео

Читайте також - Що таке прямі та портфельні інвестиції.

Сподобався матеріал? Будь ласка, репости!

Вітаю всіх на нашому інтернет-журналі. Я - Вольдемар Воронцовський. Цей матеріал написаний і опублікований одним з наших авторів (експертом у своїй справі). За кожною статтею стоїть досвідчений співробітник нашої команди, який перевірив матеріал на помилки і актуальність. Познайомитися з нами можна в розділі - «Редакція сайту».

Підписуйтесь на наш канал в Telegram 👉 там все про крипту та інвестиції

• Як навчитися економити та відкладати гроші, правильно збирати?
• Що таке акції і як на них заробити: допомога для інвестора-початківця